财联社1月16日音书，本日，地产债不绝下挫。截止14：00，万得地产债30指数日内大跌3.99%。指数K线图六连阴，并跌破1000点。万科多只债券跌幅居前，“21万科02”上昼跌超20%盘中临停后白虎 自慰，跌幅扩大至27%。

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2024年四季度白虎 自慰地产债券融资有所回暖，但房企2025年仍濒临零散3000亿元的地产债到期压力和零散2000亿元的回售压力。机构指出，现时优质头部央国企地产债仍有建立价值，但万科等少数龙头房企债券价钱的波动会对全行业债券价钱和利差齐会产生影响。

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图：万得地产债30指数K线走势

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（贵寓开始：Wind数据，财联社整理）

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在9月26日中央政事局会议提议“止跌回稳”后，策略效用鼓动房地产止跌回稳，多样刺激策略不绝出台，地产债融资曾有所回暖。

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Wind数据败露，2024年四季度，房地产行业境内刊行债券121只，金额1010.25亿元，分辩同比增长11.0%和14.5%。

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中指计划院以为，9月以来，短视频在上年低基数影响下，债券融资总和单月同比通顺回正，房企融资略有回暖，其可握续性有待不雅察。

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凭证中指计划院此前的统计，2024年，房地产行业共齐全境内信用债融资3448.5亿元，同比下降18.5%。

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同期，2025年房企仍濒临较大的债券偿还压力。中证鹏元统计，2025年房企到期债券余额3135.47亿元、回售余额2274.44亿元，其中3月、6月为偿债岑岭，偿付压力进一步加大。

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中证鹏元以为，央国企扩表意愿不彊，2024年仅保利地产、铁建房产、电建房产、首开控股、北京城建等仍有一定例模净融入，招商蛇口、华裔城、上海金茂、华润置地、上海金桥等均缓缓减少存量债券规模。而民营和搀杂通盘制房企以中债增担保发举止主，仅杭州滨江集团短期债券齐全阛阓化刊行，债券融资难度更大，龙湖集团、金地集团、万科集团债券资金握续流出。

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在个券主体层面，万科1月27日领先要濒临“22万科MTN001”的到期，余额30亿元；2月，“22万科MTN002”、“22万科MTN003”余额共计50亿元将到期。而龙湖在1月濒临“22龙湖01”、“20龙湖02”两只债券的回售，金额约40亿元。

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今天，来往所阛阓万科债券不绝下降。“21万科02”在上昼跌超20%后触发临停，午后跌幅扩大27%。此外，“22万科07”跌超18%，“22万科05”、“20万科02”跌超14%，“21万科04”、“20万科06”、“21万科06”跌超11%。“21龙湖02”、“21龙湖04”、“20龙湖04”亦下降。

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二级阛阓全体走势方面，12月末以来央国企地产债收益率下行至历史低位，但央国企地产债利差走阔。

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图：央国企地产债收益率与利差走势

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（贵寓开始：中金公司，财联社整理）

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中金公司计划团队以为，短期内央国企地产债收益率或将奴隶阛阓全体走势波动，利差企稳收窄有望提供逾额收益。建议保管中等久期央国企端正择券、优质头部央国企不错合乎拉恒久期。

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中证鹏元指出，现时央国企尚未出现内容性风险，融资渠谈通顺，阛阓占有率握续栽植，信用风险向央国企发酵的可能性仍然较低。不外，金地、万科、龙湖等行业仅存的少数龙头房企债券价钱的波动对全行业债券价钱和利差齐会产生影响，上述房企是否或者保管刚兑还是成为房企风险是否会向央国企扩展的底线。

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原标题：地产债大跌白虎 自慰，“21万科02”临停后跌幅扩大至27%，房企本年仍有超5000亿债券待偿还